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科创板企业应如何估值?安信证券陈果策略团队指出,传统估值方法面临失效风险。根据目前证监会和上交所对科创板的要求和定位,预计高科技公司将成为科创板上市企业的主流类型,这意味着传统的市盈率(PE)估值方法将在科创板公司的估值中面临巨大的挑战,IPO定价不超过23倍的规则也有望打破。

3)判断标的企业的业务模式:比如,①业务迅速扩张,但短时间内难以形成盈利类:可以采用P/FCF或P/S估值法。这类企业由于前期业务不断扩张,持续加大投入,导致盈利大幅波动或者盈利为负,可以用销售或者现金流代替P/E估值法中的“E”进行估值。②前期投资巨大导致巨额折旧摊销扭曲盈利类:采用企业价值倍数(EV/EBITDA)估值法。这类行业一般需要大量的前期投入,巨额的折旧、摊销导致企业利润出现扭曲,在估值的时候可以剔除折旧和摊销的影响。

证券投资方面,目前国内资本市场中境外投资者比较偏低,债市、股市市场中外资占比只有2%-3%的水平。在进一步扩大开放和便利化政策下,未来我国将成为全球投资者多元化配置资产的重要目的地。另外,我们观察到,我国债券市场吸收的来华投资主要是境外央行等机构以中长期资产配置为目的的资金流入。因此,未来境外资本流入仍具有较大提升空间。

土耳其《自由报》报道称,索伊卢于21日受访说,“我们已经抓到一名极端组织‘达伊沙’(即‘伊斯兰国’)高级成员。这名恐怖分子2018年在俄罗斯和德国汉堡发动攻击。他在叙利亚被捕,正在当地接受讯问。”报道引述索伊卢的话指出,这名极端组织分子叫胡达,有时也用乌贝伊德的别名。

结合华为在重要时间节点上的特殊情况,可以大致得出四个推断:1。鸿蒙此时出现,华为筹谋已久;2。手机是受影响最直接的业务线,如果没有非商业因素的变量,华为并不打算此时推出鸿蒙系统,如果要作为手机系统,鸿蒙,尤其生态,目前尚未完全准备好;3。七年间技术和产业生态发生了巨大改变,鸿蒙的定位和技术也一直在迭代进化;4。虽然鸿蒙此时是以物联网操作系统的面目出现,但顺势推出,时机不错。

独立研究机构将谷歌A评级从持有上调至买入,目标价维持1520美元。德银将耐克目标价从120美元下调至80美元。其他市场周五亚洲股市大幅下挫,日本日经225指数收跌6.1%。韩国Kospi指数收跌3.4%。欧洲股市涨幅收窄,德国DAX指数转跌,此前该指数一度大涨9%。

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